股票简称：祥明智能股票代码：301226常州祥明智能动力股份有限公司及民生证券股份有限公司关于申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复（修订稿）保荐人（承销总干事）（中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号）7-1-1深圳证券交易所：贵所于2023年6月28日出具的《关于常州祥明智能动力股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020103号）（以下简称“《问询函》”）已收悉。

　　民生证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐人”）作为常州祥明智能动力股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“祥明智能”）创业板向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人（承销总干事），已会同发行人、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“立信会计师事务所”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”或“德恒”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就《问询函》及反馈回复过程中所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并对募集说明书等申请文件进行了相应的修改、补充完善。

　　如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《常州祥明智能动力股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的释义相同。

　　黑体《问询函》所列问题宋体（不加粗）对《问询函》所列问题的回复楷体（加粗）涉及募集说明书等申请文件补充披露或修订的内容在本问询函回复中，合计数与各分项数值相加之和若在尾数上存在一定的差异，均为四舍五入所致。

　　其中，电机风机扩建项目承诺投资18,002.08万元，已使用募集资金仅469.58万元；生产基地扩建项目承诺投资13,578.00万元，已使用12,922.63万元，该项目于2022年5月12日通过竣工验收，相关在建工程在2022年已转入固定资产，但尚未能单独核算经济效益。

　　2022年，发行人实现主要经营业务收入62,985.11万元，同比下降12.53%，降幅大于同行业可比公司平均值。

　　请发行人补充说明：（1）前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性，募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施，并说明截至目前最新的建设进度和资金使用情况；（2）生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形，并结合该项目建设情况、前期效益预测情况等，说明生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性；（3）结合发行人基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化等，说明2022年主要经营业务收入下滑的原因及合理性，相关影响因素是否持续；（4）结合订单、生产备货情况等，说明报告期各期末存货持续增长的原因及合理性，以及存货增速高于收入增速的原因及合理性；结合存货构成、库龄分布、期后结转、同行业可比公司情况等，分析说明存货跌价准备计提是否充分、以及最近一年存货周转率低于同行业可比公司的原因及合理性；（5）结合现金流量、银行授信及其他渠道融资情况，说明未来到期有息负债的偿付能力。

　　【回复】一、前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性，募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施，并说明截至目前最新的建设进度和资金使用情况（一）前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性7-1-4公司于1995年12月22日设立，成立时间较早，历史较悠久。

　　经过近三十年的发展，IPO之前，公司的办公楼、生产大楼、食堂、库房等建筑物和相关的生产类机器设备比较老旧，而且各个生产车间分布散乱，没有统一规划，生产及流转效率不高，公司IPO项目之一“生产基地扩建项目”于2021开始建设，是在拆除部分老厂区的厂房、食堂、库房等基础上新建生产大楼，拟对公司原所有生产基础设施推倒重建，将原有的各个生产车间重新配置；“生产基地扩建项目”建成之后，公司将老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼后，又陆陆续续拆除了其他厂区的建筑物，截至目前，公司全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼，原有生产厂房除了交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）的厂房保留（相关生产线也已经全部搬进了生产基地），其他厂房已经全部拆除。

　　在后续拆除厂区建筑物的地面上，公司开始了使用超募资金增加投资后的另一个IPO募投项目“电机风机扩建项目”的建设，目前正在建设当中。

　　公司IPO项目建设前后整体厂区对比图如下：7-1-5表1拆除前老厂图拆除后整体效果图根据上表一，左边列示了综合办公楼及研发中心和IPO募投项目之一“生产基地扩建项目”建成前的俯瞰图，右边列示了公司综合办公楼及研发中心、IPO两个募投项目及此次可转债募投项目全部建成后的整体效果俯瞰图，公司于2019年开始修建综合办公楼及研发中心，生产基地扩建项目于2021年开始建设，上述两栋建筑截至目前已经整体完工，如上表右边效果图所示，公司目前已建成研发中心和办公大楼以及IPO募投项目之一“生产基地扩建项目”建设的生产基地大楼。

　　“生产基地扩建项目”建成之后，公司将全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼后，又陆续拆除了厂区其他建筑物，截至目前，公司全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼，原有生产厂房除了左边列示的交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）厂房保留（相关生产线也已经全部搬进了生产基地），其他厂房已经全部拆除。

　　表一右图所示的IPO募投项目电机风机扩建项目目前正在建设中，此次可转债募投项目“智能电机及组件智造基地扩建项目”相应土地已经取得，目前已完成项目备案并取得环评批复，拟于2024年开工建设。

　　7-1-6IPO募投项目之一电机风机改扩建项目原计划将对已有的电机和风机生产线进行自动化、智能化技术升级，同时对已有厂房各功能分区进行逐步优化和调整，使得各生产环节衔接更加顺畅，满足公司高效定制化生产的需求。

　　该项目原计划新建面积为14,410平方米，建设周期为2年，预计项目达产后将年产各类电机150万台和风机70万台。

　　2022年12月29日公司召开2022年第一次临时股东大会审议批准了《关于调整部分募投项目并使用超募资金增加投资的议案》，对该项目增加投资并做调整，利用存量用地7.29亩，需新增用地1.26亩，调整后项目建筑面积为22,800平方米，增加面积8,390平方米；新增建筑物及构筑物，调整后电机风机改扩建项目的部件车间、总装车间、综合库房新增了部分面积；原项目电机、风机产能分别为150万台和70万台，调整后电机、风机产能增加到200万台和95万。

　　公司调整后的电机风机扩建项目，一方面，将在拆除原有部分厂房基础上新建厂房，需要将部分老厂房和老行政办公大楼拆除后重建，考虑到生产的衔接性和稳定能力，拟拆除厂房的生产线搬进完工的生产基地后，才能予以完整拆除，公司生产基地扩建项目于2021年5月19日开工建设，2022年1月21日完工，2022年5月12日通过竣工验收后，陆续将原有老厂房的全部生产线搬迁至生产基地后，公司于2023年2月委托江苏常彭建设发展有限公司拆除了除交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）（相关生产线也已经全部搬进了生产基地）之外的其他全部建筑物；另一方面，调整后的电机风机扩建项目需新增用地1.26亩，新增1.26亩用地与此次可转债募投项目用地，均位于江苏省常州市中吴大道518号，常州市武进区庄基路南侧、彩菱路西侧，紧邻公司现有厂区，需一并参与常州市公共资源交易中心的土地挂牌出让程序，公司于2023年3月31日竞拍取得该土地，2023年4月4日，公司与常州市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，2023年4月13日，公司取得《不动产权证书》（苏（2023）常州市不动产权第0065232号），并于2023年4月13日取得电机风机扩建项目的建筑工程项目施工许可证，开始了电机风机扩建项目的建设工作。

　　基于上述原因，公司电机风机扩建项目未与生产基地扩建项目同步进行建设，需要先将生产基地扩建项目主体竣工并形成生产能力后，再拆除原有部分厂房以及取得新增土地产权后，才能开展电机风机扩建项目的建设，因此相较生产基地扩建项目建设进度相对缓慢，具有合理性。

　　7-1-7（二）募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施根据IPO招股说明书披露，电机风机扩建项目建设周期为2年，追加投资调整后的建设周期亦设定为2年，为了加快投资建设，公司加快了建筑主体建设进度的推进，建设主体于2023年4月开工建设，计划于2023年12月底完成整个主体建设工作，部分机器设备已完成选型并预定，2024年1月，购置的机器设备将陆续到位并安装调试，完成生产线月能达到预定可使用状态。

　　截至本审核问询函回复出具日，电机风机扩建项目募集资金按照上述建设进度陆续投入，相关因素不会影响本次可转债募投项目实施。

　　（三）截至目前最新的建设进度和资金使用情况截至2023年8月9日，电机风机扩建项目建设进度情况如下：募投项目已披露的相关计划实际项目建设进展电机风机扩建项目2024年3月达到预定可使用状态截至2023年8月9日，屋面结平及屋面构架浇筑完成；一至三层墙体砌筑完成100%，屋面层墙体砌筑完成70%；一层顶棚及立柱批腻子完成30%，公司正有序推进项目实施进度。

　　截至2023年8月9日，募集资金使用金额为1,510.24万元，相关项目建设资金处于正常支付中。

　　二、生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形，并结合该项目建设情况、前期效益预测情况等，说明生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性（一）生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形截止2023年8月9日，生产基地扩建项目承诺投资13,578.00万元，已使用13,555.22万元，剩余22.78万元，主要为尚未支付的设备尾款，后期将陆续支付，该募投项目不存在节余资金情况，不涉及节余资金变更用于补充流动资金情形。

　　（二）生产基地扩建项目建设情况和效益测算情况1、生产基地扩建项目建设情况7-1-8生产基地扩建项目利用现有厂区空地，同时还利用原有厂房拆除改建所新增的厂房面积。

　　根据总体发展规划，项目将占用建筑面积33,500平方米，以生产电机、风机为主，其中电机产品生产区域又分为定子车间、转子车间和总装车间，相关配套区域则分为生产办公区、智能仓库、试制和成品检验区。

　　本项目将采取自动化程度较高的柔性生产线，既可满足大批量的标准化生产需求，也能够完全满足中小批量产品的定制化生产需求。

　　生产基地扩建项目于2021年5月19日开工建设，2022年1月21日完工，2022年5月12日通过竣工验收，建设完成后，陆续将原有厂房的生产线、机器设备搬进新建设的生产基地，建设进度与计划基本相符。

　　截至本审核问询函回复日，生产基地扩建项目主体厂房已经完工，公司已将前期原有厂房的生产线及机器设备整体搬入生产基地，募投项目新购入的机器设备处于陆续投入中。

　　2、生产基地扩建项目效益测算情况本项目完全达产后，预计每年实现出售的收益为28,305.10万元、纯利润是2,648.51万元。

　　在各项预测基础未出现重大变化的前提下，本项目的主要经济效益指标预测如下：指标金额（万元）备注年出售的收益28,305.10投产起十年数据均值年利润总额3,115.89投产起十年数据均值销售净利润率8.90%投产起十年数据均值投资利润率20.72%-所得税后内部收益率14.30%-动态投资回收期（所得税后）9.46含两年建设期上述指标表明，项目盈利能力较强，拥有非常良好投资盈利前景，项目达产后将给公司带来良好的投资回报。

　　7-1-9（三）生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性截至本审核问询函回复日，生产基地扩建项目主体厂房已经完工，公司已将前期原有厂房的生产线及机器设备整体搬入生产基地，募投项目新购入的机器设备处于陆续投入中。

　　公司生产基地扩建项目通过拆除原有老旧厂房建造新的生产基地，一方面将原有设备整体搬迁，平稳过渡，保证原有的产量供给的同时，通过IPO募投项目新增添的设备，基础设施配套，配置先进的机器设备，逐步替换老旧的机器设备，在提高劳动效率的同时保证了产品的质量，逐步升级现有产品，优化产品结构，提升产能质量，不断丰富产品的品种，提升产品质量和水平，拓展产品的应用领域和空间，增加发展新动能。

　　当前，新建募投项目的部分人员、供应链及配套设备与原产线共用，尚未形成独立的生产能力，因此暂未能核算其产能利用率以及实际效益，待项目形成独立的生产能力后再单独核算经济效益。

　　三、结合发行人基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化等，说明2022年主要经营业务收入下滑的原因及合理性，相关影响因素是否持续（一）基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化1、微特电机行业简介微特电机的历史最早可追溯到19世纪初，随着物理学的进步，人类对电、磁规律的掌握推动了电动机的快速发展。

　　微特电机行业涉及材料学、流体力学、电机控制技术、微电机技术、传感技术等，属多学科、多技术领域交叉的行业。

　　不同学科和技术领域中的最新成果能很快在微特电机领域中得到应用，尤其是新材料的发展和应用、新一代驱动技术的应用、网络化控制技术的发展，都能给微特电机带来新的发展理念，并深入到产品应用中。

　　目前，微特电机的应用几乎遍布生产、生活的所有的领域，从汽车到家电，从计算机到机器人，从工业生产到航空航天均有微特电机的身影。

　　微特电机发挥着控制、驱动等各种功能，已成为必不可少的基础机电产品，它既有低中档、低投资的劳动密集型产品，又有使用先进制造技术、新兴电子技术和新材料技术应用相结合的高投资技术密集型产品，生产和销售已经全球化。

　　（1）国际微特电机行业发展概况7-1-10微特电机作为基础性的电子器件广泛存在于各种机电设施中，但它本身并不构成最终消费品，其需求方主要是各类机电设施制造商。

　　这些机电设施的消费与经济发展水平密切相关，如果通过这一些设备的使用情况来测算，西方发达国家是微特电机最大的最终消费地区，每个家庭平均拥有80-130台微特电机。

　　相比之下发展中国家的家庭平均拥有量较低，以我国城市居民为例，每个家庭平均拥有量约为20-40台（数据来源：特种电机市场分析：我国市场规模为2,423亿元，2023年01月28日；）。

　　目前，微特电机行业的生产强国主要是日本、德国、美国、英国、瑞士、瑞典等国家，这些国家的知名公司凭借其数十年甚至上百年的生产经验和关键工艺技术，掌控着全球大部分高档、精密、新型微特电机的技术和产品，对世界微特电机行业的发展起到了主导性的影响。

　　尤其是日本凭借其精密加工技术，在电子信息产品用微型电机制造领域具有较大优势，代表着世……

　　股票简称：祥明智能股票代码：301226常州祥明智能动力股份有限公司及民生证券股份有限公司关于申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复（修订稿）保荐人（承销总干事）（中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号）7-1-1深圳证券交易所：贵所于2023年6月28日出具的《关于常州祥明智能动力股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020103号）（以下简称“《问询函》”）已收悉。

　　民生证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐人”）作为常州祥明智能动力股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“祥明智能”）创业板向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人（承销总干事），已会同发行人、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“立信会计师事务所”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”或“德恒”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就《问询函》及反馈回复过程中所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并对募集说明书等申请文件进行了相应的修改、补充完善。

　　如无特别说明，本问询函回复使用的简称与《常州祥明智能动力股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的释义相同。

　　黑体《问询函》所列问题宋体（不加粗）对《问询函》所列问题的回复楷体（加粗）涉及募集说明书等申请文件补充披露或修订的内容在本问询函回复中，合计数与各分项数值相加之和若在尾数上存在一定的差异，均为四舍五入所致。

　　其中，电机风机扩建项目承诺投资18,002.08万元，已使用募集资金仅469.58万元；生产基地扩建项目承诺投资13,578.00万元，已使用12,922.63万元，该项目于2022年5月12日通过竣工验收，相关在建工程在2022年已转入固定资产，但尚未能单独核算经济效益。

　　2022年，发行人实现主要经营业务收入62,985.11万元，同比下降12.53%，降幅大于同行业可比公司平均值。

　　请发行人补充说明：（1）前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性，募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施，并说明截至目前最新的建设进度和资金使用情况；（2）生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形，并结合该项目建设情况、前期效益预测情况等，说明生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性；（3）结合发行人基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化等，说明2022年主要经营业务收入下滑的原因及合理性，相关影响因素是否持续；（4）结合订单、生产备货情况等，说明报告期各期末存货持续增长的原因及合理性，以及存货增速高于收入增速的原因及合理性；结合存货构成、库龄分布、期后结转、同行业可比公司情况等，分析说明存货跌价准备计提是否充分、以及最近一年存货周转率低于同行业可比公司的原因及合理性；（5）结合现金流量、银行授信及其他渠道融资情况，说明未来到期有息负债的偿付能力。

　　【回复】一、前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性，募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施，并说明截至目前最新的建设进度和资金使用情况（一）前次募投项目电机风机扩建项目投资进度较慢的原因及合理性7-1-4公司于1995年12月22日设立，成立时间较早，历史较悠久。

　　经过近三十年的发展，IPO之前，公司的办公楼、生产大楼、食堂、库房等建筑物和相关的生产类机器设备比较老旧，而且各个生产车间分布散乱，没有统一规划，生产及流转效率不高，公司IPO项目之一“生产基地扩建项目”于2021开始建设，是在拆除部分老厂区的厂房、食堂、库房等基础上新建生产大楼，拟对公司原所有生产基础设施推倒重建，将原有的各个生产车间重新配置；“生产基地扩建项目”建成之后，公司将老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼后，又陆陆续续拆除了其他厂区的建筑物，截至目前，公司全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼，原有生产厂房除了交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）的厂房保留（相关生产线也已经全部搬进了生产基地），其他厂房已经全部拆除。

　　在后续拆除厂区建筑物的地面上，公司开始了使用超募资金增加投资后的另一个IPO募投项目“电机风机扩建项目”的建设，目前正在建设当中。

　　公司IPO项目建设前后整体厂区对比图如下：7-1-5表1拆除前老厂图拆除后整体效果图根据上表一，左边列示了综合办公楼及研发中心和IPO募投项目之一“生产基地扩建项目”建成前的俯瞰图，右边列示了公司综合办公楼及研发中心、IPO两个募投项目及此次可转债募投项目全部建成后的整体效果俯瞰图，公司于2019年开始修建综合办公楼及研发中心，生产基地扩建项目于2021年开始建设，上述两栋建筑截至目前已经整体完工，如上表右边效果图所示，公司目前已建成研发中心和办公大楼以及IPO募投项目之一“生产基地扩建项目”建设的生产基地大楼。

　　“生产基地扩建项目”建成之后，公司将全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼后，又陆续拆除了厂区其他建筑物，截至目前，公司全部老的生产线及相关设备全部转入了生产基地大楼，原有生产厂房除了左边列示的交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）厂房保留（相关生产线也已经全部搬进了生产基地），其他厂房已经全部拆除。

　　表一右图所示的IPO募投项目电机风机扩建项目目前正在建设中，此次可转债募投项目“智能电机及组件智造基地扩建项目”相应土地已经取得，目前已完成项目备案并取得环评批复，拟于2024年开工建设。

　　7-1-6IPO募投项目之一电机风机改扩建项目原计划将对已有的电机和风机生产线进行自动化、智能化技术升级，同时对已有厂房各功能分区进行逐步优化和调整，使得各生产环节衔接更加顺畅，满足公司高效定制化生产的需求。

　　该项目原计划新建面积为14,410平方米，建设周期为2年，预计项目达产后将年产各类电机150万台和风机70万台。

　　2022年12月29日公司召开2022年第一次临时股东大会审议批准了《关于调整部分募投项目并使用超募资金增加投资的议案》，对该项目增加投资并做调整，利用存量用地7.29亩，需新增用地1.26亩，调整后项目建筑面积为22,800平方米，增加面积8,390平方米；新增建筑物及构筑物，调整后电机风机改扩建项目的部件车间、总装车间、综合库房新增了部分面积；原项目电机、风机产能分别为150万台和70万台，调整后电机、风机产能增加到200万台和95万。

　　公司调整后的电机风机扩建项目，一方面，将在拆除原有部分厂房基础上新建厂房，需要将部分老厂房和老行政办公大楼拆除后重建，考虑到生产的衔接性和稳定能力，拟拆除厂房的生产线搬进完工的生产基地后，才能予以完整拆除，公司生产基地扩建项目于2021年5月19日开工建设，2022年1月21日完工，2022年5月12日通过竣工验收后，陆续将原有老厂房的全部生产线搬迁至生产基地后，公司于2023年2月委托江苏常彭建设发展有限公司拆除了除交流电机大楼（第一事业部）、宝腾厂房（第二事业部）（相关生产线也已经全部搬进了生产基地）之外的其他全部建筑物；另一方面，调整后的电机风机扩建项目需新增用地1.26亩，新增1.26亩用地与此次可转债募投项目用地，均位于江苏省常州市中吴大道518号，常州市武进区庄基路南侧、彩菱路西侧，紧邻公司现有厂区，需一并参与常州市公共资源交易中心的土地挂牌出让程序，公司于2023年3月31日竞拍取得该土地，2023年4月4日，公司与常州市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，2023年4月13日，公司取得《不动产权证书》（苏（2023）常州市不动产权第0065232号），并于2023年4月13日取得电机风机扩建项目的建筑工程项目施工许可证，开始了电机风机扩建项目的建设工作。

　　基于上述原因，公司电机风机扩建项目未与生产基地扩建项目同步进行建设，需要先将生产基地扩建项目主体竣工并形成生产能力后，再拆除原有部分厂房以及取得新增土地产权后，才能开展电机风机扩建项目的建设，因此相较生产基地扩建项目建设进度相对缓慢，具有合理性。

　　7-1-7（二）募集资金是否按计划投入，相关因素影不影响本次募投项目实施根据IPO招股说明书披露，电机风机扩建项目建设周期为2年，追加投资调整后的建设周期亦设定为2年，为了加快投资建设，公司加快了建筑主体建设进度的推进，建设主体于2023年4月开工建设，计划于2023年12月底完成整个主体建设工作，部分机器设备已完成选型并预定，2024年1月，购置的机器设备将陆续到位并安装调试，完成生产线月能达到预定可使用状态。

　　截至本审核问询函回复出具日，电机风机扩建项目募集资金按照上述建设进度陆续投入，相关因素不会影响本次可转债募投项目实施。

　　（三）截至目前最新的建设进度和资金使用情况截至2023年8月9日，电机风机扩建项目建设进度情况如下：募投项目已披露的相关计划实际项目建设进展电机风机扩建项目2024年3月达到预定可使用状态截至2023年8月9日，屋面结平及屋面构架浇筑完成；一至三层墙体砌筑完成100%，屋面层墙体砌筑完成70%；一层顶棚及立柱批腻子完成30%，公司正有序推进项目实施进度。

　　截至2023年8月9日，募集资金使用金额为1,510.24万元，相关项目建设资金处于正常支付中。

　　二、生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形，并结合该项目建设情况、前期效益预测情况等，说明生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性（一）生产基地扩建项目是否涉及节余资金变更用于补充流动资金情形截止2023年8月9日，生产基地扩建项目承诺投资13,578.00万元，已使用13,555.22万元，剩余22.78万元，主要为尚未支付的设备尾款，后期将陆续支付，该募投项目不存在节余资金情况，不涉及节余资金变更用于补充流动资金情形。

　　（二）生产基地扩建项目建设情况和效益测算情况1、生产基地扩建项目建设情况7-1-8生产基地扩建项目利用现有厂区空地，同时还利用原有厂房拆除改建所新增的厂房面积。

　　根据总体发展规划，项目将占用建筑面积33,500平方米，以生产电机、风机为主，其中电机产品生产区域又分为定子车间、转子车间和总装车间，相关配套区域则分为生产办公区、智能仓库、试制和成品检验区。

　　本项目将采取自动化程度较高的柔性生产线，既可满足大批量的标准化生产需求，也能够完全满足中小批量产品的定制化生产需求。

　　生产基地扩建项目于2021年5月19日开工建设，2022年1月21日完工，2022年5月12日通过竣工验收，建设完成后，陆续将原有厂房的生产线、机器设备搬进新建设的生产基地，建设进度与计划基本相符。

　　截至本审核问询函回复日，生产基地扩建项目主体厂房已经完工，公司已将前期原有厂房的生产线及机器设备整体搬入生产基地，募投项目新购入的机器设备处于陆续投入中。

　　2、生产基地扩建项目效益测算情况本项目完全达产后，预计每年实现出售的收益为28,305.10万元、纯利润是2,648.51万元。

　　在各项预测基础未出现重大变化的前提下，本项目的主要经济效益指标预测如下：指标金额（万元）备注年出售的收益28,305.10投产起十年数据均值年利润总额3,115.89投产起十年数据均值销售净利润率8.90%投产起十年数据均值投资利润率20.72%-所得税后内部收益率14.30%-动态投资回收期（所得税后）9.46含两年建设期上述指标表明，项目盈利能力较强，拥有非常良好投资盈利前景，项目达产后将给公司带来良好的投资回报。

　　7-1-9（三）生产基地扩建项目竣工验收至今仍无法单独核算经济效益的原因及合理性截至本审核问询函回复日，生产基地扩建项目主体厂房已经完工，公司已将前期原有厂房的生产线及机器设备整体搬入生产基地，募投项目新购入的机器设备处于陆续投入中。

　　公司生产基地扩建项目通过拆除原有老旧厂房建造新的生产基地，一方面将原有设备整体搬迁，平稳过渡，保证原有的产量供给的同时，通过IPO募投项目新增添的设备，基础设施配套，配置先进的机器设备，逐步替换老旧的机器设备，在提高劳动效率的同时保证了产品的质量，逐步升级现有产品，优化产品结构，提升产能质量，不断丰富产品的品种，提升产品质量和水平，拓展产品的应用领域和空间，增加发展新动能。

　　当前，新建募投项目的部分人员、供应链及配套设备与原产线共用，尚未形成独立的生产能力，因此暂未能核算其产能利用率以及实际效益，待项目形成独立的生产能力后再单独核算经济效益。

　　三、结合发行人基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化等，说明2022年主要经营业务收入下滑的原因及合理性，相关影响因素是否持续（一）基本的产品应用领域发展状况、下游客户的真实需求变化1、微特电机行业简介微特电机的历史最早可追溯到19世纪初，随着物理学的进步，人类对电、磁规律的掌握推动了电动机的快速发展。

　　微特电机行业涉及材料学、流体力学、电机控制技术、微电机技术、传感技术等，属多学科、多技术领域交叉的行业。

　　不同学科和技术领域中的最新成果能很快在微特电机领域中得到应用，尤其是新材料的发展和应用、新一代驱动技术的应用、网络化控制技术的发展，都能给微特电机带来新的发展理念，并深入到产品应用中。

　　目前，微特电机的应用几乎遍布生产、生活的所有的领域，从汽车到家电，从计算机到机器人，从工业生产到航空航天均有微特电机的身影。

　　微特电机发挥着控制、驱动等各种功能，已成为必不可少的基础机电产品，它既有低中档、低投资的劳动密集型产品，又有使用先进制造技术、新兴电子技术和新材料技术应用相结合的高投资技术密集型产品，生产和销售已经全球化。

　　（1）国际微特电机行业发展概况7-1-10微特电机作为基础性的电子器件广泛存在于各种机电设施中，但它本身并不构成最终消费品，其需求方主要是各类机电设施制造商。

　　这些机电设施的消费与经济发展水平密切相关，如果通过这一些设备的使用情况来测算，西方发达国家是微特电机最大的最终消费地区，每个家庭平均拥有80-130台微特电机。

　　相比之下发展中国家的家庭平均拥有量较低，以我国城市居民为例，每个家庭平均拥有量约为20-40台（数据来源：特种电机市场分析：我国市场规模为2,423亿元，2023年01月28日；）。

　　目前，微特电机行业的生产强国主要是日本、德国、美国、英国、瑞士、瑞典等国家，这些国家的知名公司凭借其数十年甚至上百年的生产经验和关键工艺技术，掌控着全球大部分高档、精密、新型微特电机的技术和产品，对世界微特电机行业的发展起到了主导性的影响。

　　尤其是日本凭借其精密加工技术，在电子信息产品用微型电机制造领域具有较大优势，代表着世界领先水平，引领着高档精密微型电机的技术发展。

　　总体而言，国际市场上日本是微特电机行业强国，掌握高端产品的研发和生产；中国是微特电机的生产大国，掌握较大份额的中低端产品生产；欧美其他发达国家在一些细致划分领域存在一定的优势，例如美国在军用微特电机的研发和生产方面技术实力较强。

　　（2）我国微特电机行业发展概况我国微特电机行业起步于20世纪50年代，开始时主要是为满足国防武器装备的需要而进行研究和生产，之后随国民经济发展的发展，微电机的需求量慢慢的变大，应用也扩展到家电、信息设备、汽车等多种领域。

　　在市场需求的引导下，我国微电机行业通过积极考察学习国外先进的技术，引进各类专用设备和生产线开启了规模化、专业化生产的进程，先后经历了仿制、改进、再到自主创新设计阶段，至今已有60余年的发展历史。

　　目前我国微电机行业已形成产品研究开发、生产，以及关键零部件、关键材料、专用制造设备、专用测试仪器相互配套、基本完整的微电机工业体系。

　　根据中国工业统计年鉴公布的数据，2020年中国规模以上电动机公司数有2,039家，其中1,137家为电动机制造企业，535家为微特电机及组件制造企业，367家为其他电机制造企业。

　　（数据来源：工业电机行业市场投资前景及供需格局，2023.3；中研网）。

　　7-1-11从地理分布来看，我国微特电机行业分布呈现“东强西弱”格局，大多分布在在东部沿海地区。

　　其中，长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾三大地区已形成我国微特电机的主要生产基地和出口基地，同时东部沿海地区也是微电机关键零部件材料和专用设备配套能力最强的地区。

　　近几年来，随着东部沿海地区劳动力和商务成本的一直上升和中西部地区的政策扶持，存在部分生产企业向中西部地区转移的情况。

　　由于人力成本较低、技术水平的逐步的提升和经济加快速度进行发展等因素，中国生产的微特电机具有成本相比来说较低、质量较高的性价比优势，中国成为微特电机生产和出口大国，欧美等成熟市场是中国微特电机的主要出口国。

　　（3）微特电机行业的下游应用及市场需求情况微特电机行业的下游应用及市场需求情况详见本审核问询函“问题二”之“一、结合电机风机市场需求、产品竞争格局、客户储备情况、募投项目在手订单或意向性合同、现有产能及产能利用率情况、拟新增产能及产能释放速度等情况，说明本次募投项目新增产能规模、合理性及消化措施”之“（一）电机风机市场需求情况”之“1、微特电机行业的下游应用及需求情况”的相关回复内容。

　　其中，矿山和冶金工程、石油化学工业行业、航空航天、海洋工程、能源工程、车辆工程等领域的应用最为集中。

　　该类风机的核心部件为微特电机，是微特电机产品线）HVACR风机行业发展概况我国HVACR风机行业是随着经济发展、人民生活水平提升而发展起来的。

　　到上世纪90年代随着我们国家HVACR行业的逐步专业化，风机的设计生产也逐渐成熟。

　　进入21世纪，国内HVACR行业取得了长足的进步，作为HVACR行业的重要产品，我国空调器的产量和销量都位居世界前列，相应的配套风机生产企业迅速成长，研发、制造及检验测试能力逐步的提升，逐渐掌握了设计、开发、制造的关键技术，不仅占据了国内市场，还开始步入国际大品牌的供应链中，参与国际市场的竞争。

　　7-1-12我国空调制造业保持增长趋势，包括普通家用空调和中央空调在内的空调产量由2009年的8,153.27万台增长到2022年的22,183.95万台（数据来源：Wind数据、国家统计局），为我国HVACR风机行业带来非常大市场空间。

　　家用空气净化器所需风机和工业生产所需的洁净室用风机亦是HVACR风机行业的重要产品。

　　当前，随着时下人们对生活质量、环境质量关注度提高，家用空气净化器市场呈现迅速增长的势头。

　　工业生产方面，随着我们国家制造业逐步转变发展方式与经济转型，国防军工、航天航空、精密仪器、半导体集成电路、电子元器件等行业的研发、生产的全部过程中，不能离开洁净室的应用。

　　《中国制造2025》的五大工程和十大领域将为空气净化行业及相关风机产品带来重要市场机遇。

　　（2）风机行业的下游应用及市场需求情况风机行业的下游应用及市场需求情况详见本审核问询函“问题二”之“一、结合电机风机市场需求、产品竞争格局、客户储备情况、募投项目在手订单或意向性合同、现有产能及产能利用率情况、拟新增产能及产能释放速度等情况，说明本次募投项目新增产能规模、合理性及消化措施”之“（一）电机风机市场需求情况”之“2、HVACR风机行业的需求状况”的相关回复内容。

　　2021年公司主要经营业务收入为72,011.43万元，同比增长32.84%，2022年受宏观经济波动影响，主要经营业务收入较上期下降12.53%，但公司2022年高毛利率产品风机和直流无刷电机均有不同程度增长。

　　由于公司产品应用领域比较广泛，涉及HVACR、交通车辆、信息产业、医疗健康等领域，不相同的领域的不一样的产品盈利能力不同，宏观经济波动可能会影响某一领域产品的销售，但是公司产品应用领域的丰富性，某些特定的程度上增强了公司的风险应对能力。

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